Biến động lợi nhuận cổ phiếu và kiệt quệ tài chính: Nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam
Tóm tắt:
Nghiên cứu này xem xét ảnh hưởng của biến động lợi nhuận cổ phiếu đến nguy cơ kiệt quệ tài chính, dựa trên dữ liệu bảng của các công ty phi tài chính tại Việt Nam trong giai đoạn 2010–2024 và áp dụng phương pháp mô men tổng quát (GMM). Kết quả cho thấy những doanh nghiệp có lợi nhuận cổ phiếu biến động mạnh thường đối mặt với rủi ro kiệt quệ tài chính cao hơn. Ngoài ra, nghiên cứu cũng chỉ ra rằng các yếu tố như chất lượng kiểm toán, hiệu quả sử dụng tài sản và tăng trưởng kinh tế có tác động tích cực trong việc giảm nguy cơ kiệt quệ tài chính; trong khi tình hình lạm phát lại làm tăng nguy cơ khủng hoảng tài chính. Kết quả nghiên cứu mang lại những gợi ý thiết thực cho nhà quản lý và nhà hoạch định chính sách trong việc nhận diện và kiểm soát mối liên hệ giữa biến động lợi nhuận cổ phiếu và tình trạng kiệt quệ tài chính, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của việc ổn định lợi nhuận cổ phiếu nhằm nâng cao sự ổn định tài chính cho các công ty niêm yết tại các thị trường mới nổi.
Abstract:
This study investigates the impact of stock return volatility on financial distress by employing the Generalized Method of Moments (GMM) method on a panel dataset of Vietnamese non-financial firms spanning the period from 2010 to 2024. The empirical results reveal that firms experiencing greater stock return volatility are more likely to encounter financial distress. Moreover, the findings suggest that audit quality, asset turnover, and GDP growth have positive effects in reducing this risk, whereas inflation increases the likelihood of financial distress. This research provides valuable insights for corporate executives and policymakers into the link between stock return volatility and financial distress. Furthermore, it highlights the importance of managing stock return volatility to enhance the financial stability of listed firms in emerging markets.
