Sở hữu nước ngoài và nợ vay của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam
Tóm tắt:
Trong bối cảnh hội nhập quốc tế, dòng vốn đầu tư nước ngoài giữ vai trò then chốt đối với tăng trưởng kinh tế, đồng thời góp phần quan trọng trong việc thúc đẩy minh bạch thông tin và nâng cao tính thanh khoản của thị trường chứng khoán Việt Nam. Mục tiêu của nghiên cứu này là nhằm đánh giá tác động của tỷ lệ sở hữu nước ngoài đến nợ vay doanh nghiệp. Kết quả hồi quy trên mẫu dữ liệu của 649 doanh nghiệp niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) và Hà Nội (HNX) trong giai đoạn 2010 – 2024 cho thấy, các doanh nghiệp có xu hướng sử dụng ít nợ vay và nợ vay dài hạn hơn khi tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài gia tăng. Kết quả này gợi ý về vai trò giám sát cũng như tiếp cận các nguồn lực từ vốn chủ sở hữu tốt hơn từ nhóm cổ đông nước ngoài.
Abstract:
In the context of international integration, foreign investment capital plays a pivotal role in economic growth while also making an important contribution to promoting information transparency and enhancing the trading liquidity in the Vietnamese stock market. This study aims to examine the impact of foreign ownership on corporate leverage. Using a dataset of 649 firms listed on the Ho Chi Minh City Stock Exchange (HOSE) and the Hanoi Stock Exchange (HNX) over the 2010 - 2024 period, regression results indicate that firms tend to use less debt, particularly long-term debt, as the level of foreign ownership increases. These findings suggest the monitoring role of foreign shareholders as well as their ability to facilitate better access to equity financing.
