Tác động nắm giữ tiền mặt đến giá trị công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Tóm tắt:
Nghiên cứu này được thực hiện nhằm đánh giá sự tác động của hành vi nắm giữ tiền mặt đến giá trị công ty của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán VN. Khung phân tích sử dụng phương pháp ước lượng mô men tổng quát dạng hệ thống (SGMM) với dữ liệu bảng động không cân bằng từ các công ty niêm yết trên cả hai Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM và Hà Nội từ năm 2007 đến 2020 để chỉ ra sự tác động cùng chiều của nắm giữ tiền mặt đến giá trị công ty đối với các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán VN. Kết quả nghiên cứu này bền vững với đại diện của giá trị công ty, nắm giữ tiền mặt, phương pháp ước lượng và mô hình thực nghiệm. Điều này chỉ ra vai trò của nắm giữ tiền mặt trong cải thiện giá trị công ty.
Abstract:
This study investigates the relationship between cash holdings and firm value for firms listed on the Vietnamese stock market. Using the System Generalized Method of Moments (SGMM) estimator with a comprehensive data set of stocks listed in both Hochiminh and Hanoi Stock Exchanges from 2007 to 2020, the results indicate the positive relationship between cash holdings and firm value. Our findings are robust to the alternative measures of cash holdings, firm value, the alternative econometric method and the alternative specication. It implies the important role of stock liquidity in improving firm value.
